• Торгую форекс с 2004
  • Торгую фьючерсами с 2008
  • Торгую криптовалютами с 2017

Урок №15: Фундаментальный анализ финансовых рынков

Источник: https://pipbear.com/course/fundamental-analysis/
Этот урок будет полностью посвящен фундаментальному анализу. Мы узнаем, насколько он важен, разберемся, за какими событиями стоит следить, а какие можно игнорировать, а также поговорим о том, стоит ли приверженцам технического анализа следить за новостным фоном.
Если нашим основным торговым инструментом являются валютные пары, полностью игнорировать фундаментальные факторы довольно сложно. Даже если мы приняли для себя решение не мониторить новости, и отслеживать только определенные паттерны поведения цены, все равно краем уха мы будем слышать что-то вроде: цена евро доллара снижается на фоне …, или фунт растет после выступления ….

Ключевым знанием, которое необходимо вынести из данного урока является наличие не только технических, но и фундаментальных (или новостных) паттернов, о которых нам и предстоит узнать в этом уроке.

Основные направления

Рынок действительно мгновенно реагирует на важные макроэкономические события, поэтому списывать со счетов фундаментальный анализ рынка не стоит. Тем не менее, работа аналитика не сводится только лишь к наблюдению за новостной лентой. Напомню, что все, о чем я пишу на данном сайте, является моими личными наработками и результатом персонального опыта.
Я разделяю следующие направления фундаментального анализа.

Анализ основных макроэкономических и политических трендов.

В данном случае аналитик не мониторит экономическую статистику в ежедневном режиме. Для того, чтобы понимать баланс сил на мировой арене основными источниками информации являются:

  • Мнения международных экспертов, рейтинги и оценки независимых изданий;
  • Выступления национальных лидеров, председателей ключевых политических и экономических институтов и ученых;
  • Новостные сводки.

Такой подход дает трейдеру общее представление о перспективности инвестирования в ту или иную валюту. С фундаментальной точки зрения основные рыночные движение происходят на основании ожиданий крупного политического или экономического процесса. Приведем несколько примеров.
Ослабление европейской экономики на основании ожиданий о банкротстве экономики Греции. Страх наступления пессимистичного сценария заставляет инвесторов выводить средства из европейских активов и не использовать евро в качество инструмента инвестиций. В итоге, на фоне растущих рисков банкротства экономики одной из европейских стран, котировки Eur/Usd стремительно падали в течение долгого времени.
Выборы президента страны могут стать причиной экономической нестабильности. Несмотря на то, что имя нового президента еще не известно, инвесторы видят риски того, что победит оппозиционный кандидат, что вызовет среднесрочный упадок в экономике.
Нарастание волны протестных движений может стать сигналом ухудшения экономической и политической обстановки. История знает примеры, когда забастовки врачей, таксистов, водителей общественного транспорта, шахтеров или работников какого-нибудь предприятия парализовали работу целых городов и даже стран, что не может не сказаться на стоимости национальной валюты.
Иными словами, аналитик должен следить за набирающими обороты трендами и предугадывать, как то или иное явление может повлиять на соотношение курсов валют.

Анализ корпоративного сектора

Прежде всего нам необходимо разобраться с термином индекс. Если вы уже смотрели сайты брокеров из моего списка, то знаете, что практически все они предлагают торговлю индексами. Перед тем, как начать чем-то торговать, стоит разобраться, что же это такое.
Биржевой индекс (еще называется индексной корзиной) это составной показатель, который выражает изменение цен по группе активов. Самые популярные биржевые индексы показывают, как изменяется цена корзины акций крупнейших компаний страны из разных отраслей. Приведу в пример несколько самых популярных биржевых индексов.

  • Dow Jones Ind. Avg. — «Голубые фишки» бирж США. Включает акции всех отраслей за исключением транспортной и коммунальных услуг.
  • S&P 500 — 500 крупнейших компаний NYSE и NASDAQ, покрываюших по капитализации 75% всего фондового рынка США.
  • NASDAQ — Все компании торгуемые на американской бирже NASDAQ.
  • S&P/TSX — Компании высокой капитализации, торгуемые на Фондовой бирже Торонто (Канада).
  • Mex IPC — Компании высокой капитализации, торгуемые на Мексиканской фондовой бирже.
  • BOVESPA — Компании высокой капитализации, торгуемые на Фондовой бирже Сан-Паулу.
  • Euro Stoxx 50 — Европейские «голубые фишки» 12 стран еврозоны.
  • Euro Stoxx 600 — Компании высокой, средней и низкой капитализации 18 стран Еврозоны.
  • FTSE — «Голубые фишки» Лондонской фондовой бирже.
  • CAC 40 — «Голубые фишки» панъевропейской фондовой биржи Euronext Paris.
  • EURO STOXX 50 — «Голубые фишки» 50 компаний еврозоны.
  • FTSE Eurotop 100 — «Голубые фишки» 100 крупнейших по капитализации компаний еврозоны.
  • FT30 — 30 крупнейших компаний Великобритании.
  • DAX — «Голубые фишки» Франкфуртской фондовой биржи.
  • IBEX 35 — «Голубые фишки» Мадридской фондовой биржи.
  • FTSE MIB — «Голубые фишки» Итальянской фондовой биржи.
  • AEX — «Голубые фишки» Euronext Amsterdam.
  • SMI — 20 акции швейцарского рынка.
  • ATX — «Голубые фишки» Венской фондовой биржи.
  • OMX STKH30 — «Голубые фишки» Стокгольмской фондовой биржи.
  • SMI — «Голубые фишки» Швейцарской биржи.
  • Индекс ММВБ — «Голубые фишки» российской биржи ММВБ. Расчеты на бирже ведутся в рублях.
  • RTSI — Те же акции, что и в индексе ММВБ, но индекс рассчитан в долларах.
  • Nikkei — Крупнейшие 225 компаний Токийской фондовой биржи.
  • TOPIX — Все компании торгуемые на первой секции Токийской фондовой биржи.
  • Hang Seng — «Голубые фишки» Гонконгской фондовой биржи.
  • S&P/ASX 200 — Компании высокой капитализации, торгуемые на Австралийской фондовой бирже.

Источник: Википедия
Во многих определениях фигурирует слово голубые фишки, поэтому нужно уточнить, что это такое.
Голубые фишки — ценные бумаги самых крупных и надежных компаний, обладающие самой большой ликвидности на бирже. Сам термин пришел из казино, где фишки голубого цвета имеют самую большую стоимость.

Как использовать индексы при анализе фондового рынка?

Если вы торгуете акциями отдельной компании, биржевой индекс может быть для вас опережающим индикатором. Например, ваш торговый инструмент — акция американской компании Apple. В целях анализа вы сравниваете динамику изменения акции с динамикой индекса S&P500. Если акция растет быстрее индекса, возможно, открывать длинную позицию сейчас уже поздно. Если индекс растет быстрее акции, можно быть более уверенным в покупке.
что такое индекс

Какие индексы использовать форекс трейдеру?

Также как и на фондовом рынке, форекс трейдер подбирает индексы, которые соответствуют его торговым инструментам. Для примера разберемся с самыми популярными валютными парами: Eur/Usd, Gbp/Usd, Usd/Jpy, Usd/Chf и Usd/Cad.
Все указанные валютные пары содержат доллар США, поэтому для анализа мы можем использовать индексы S&P500 и Dow Jones Avg (DJA).

  • Для Eur/Usd добавим европейские индексы, нам подойдут французский Cac40, немецкий Dax, голландский AEX и европейский FTSE Eurotop 100.
  • Для Gbp/Usd можно использовать индекс FT30, на на практике зачастую трейдеру смотрят на те же индексы, что и для Евро.
  • Usd/Chf — можно ориентироваться основные европейский индексы и держать перед глазами индекс SMI (швейцарский фондовый индекс).
  • Usd/Jpy — анализируем состояние валюты по динамике индекса Nikkei 225.

Как трейдеры используют индексы?

Трейдер использует индексы и как торговый, и как аналитический инструмент. Предлагаю подумать над несколькими закономерностями, которые могут работать в реальных рыночных условиях.

  1. Трейдер использует индекс как опережающий индикатор изменения цены национальной валюты.
  2. Например, если восходящий тренд на индексе S&P500 изменяется на нисходящий, чаще всего мы видим падение курса доллара против основных мировых валют. Индекс в данном случае служит опережающим индикатором для американской валюты. В этот момент трейдер открывает короткую позицию по доллару и продолжает наблюдать за изменением индекса.
    Нужно держать в уме то, что инструментом нашей торговли является не одна национальная валюта, а валютная пара. Если доллар слабеет на фоне макроэкономических событий, а ситуация в еврозоне еще хуже, и евро также находится под сильным давлением, котировка валютной пары Eur/Usd может идти куда угодно. Скорее всего в такой ситуации мы будем наблюдать широкий ценовой коридор с большой волатильностью. Четкого тренда вверх или вниз в данной ситуации ожидать не приходится.

  3. Трейдер использует индекс как торговый инструмент, ориентируясь на курс какого-либо актива.

Предположим, вы видите, что нефть входит в восходящий тренд. Помимо покупки дериватива (CFD или фьючерса на нефть), вы можете купить CFD или фьючерс на индекс, основой которых являются котировки крупнейших нефтяных компаний.
Безусловно, самым популярным сценарием является первый вариант. Многие трейдеры держат в рабочей области графики нескольких индексов, чтобы по ним понимать актуальные тенденции в национальных рынках. Если происходит неожиданное международное событие, иногда индексы реагируют быстрее валют. Это явление обозначается термином корреляция.
Корреляция — соотношение динамики двух активов. Если мы видим, что курс канадского доллара с высокой точностью повторяет движение американского доллара, это значит, что валюты коррелируют, а трейдер видит положительную корреляцию двух активов.

Катастрофы, войны и теракты

К сожалению, сегодняшний мир невозможно представить без чрезвычайных ситуаций, которые оказывают влияние на жизни огромного количества людей и в том числе на экономику государств, в которых они живут. Если мы проанализируем график любой валюты за все время ее существования, увидим, что самые большие ценовые движения были вызваны именно глобальными происшествиями, которые вызвали серьезные потрясения в обществе.
Навскидку можно вспомнить следующие происшествия, которые в свое время потрясли международные финансовые рынки.

В первую очередь, конечно же, вспоминается крупнейшая за всю историю радиационная авария на японской атомной электростанции Фукусима, которая случилась в результате сильнейшего землетрясения и последовавшего за ним цунами.

Авария на атомной электростанции это худший кошмар для всего человечества. Подобные катастрофы наносят неповторимый вред экологии, экономике и здоровью нации. Как и в случае с аварией на чернобыльской АЭС в 1986 году, кроме трагической смерти людей в моменты взрывов и обрушений, непоправимый вред здоровью получили тысячи ликвидаторов последствий аварии.
Несмотря на то, что при поступлении первых новостных сводок с места трагедии никто не может точно определить масштаб бедствия, именно в это время торговый объем на рынках сильно вырастает, а спекулянты начинают активно покупать и продавать валюту. Счет в данном случае идет на минуты, и даже небольшое промедление может стоить трейдеру миллионов долларов.

Монетарные реформы национальных властей

Здесь на ум приходят две торговые сессии, после которых у многих трейдеров волосы становились седыми.
15 января 2015 года валютный рынок содрогнулся. Не смотря на то, что швейцарский франк всегда считался тихой гаванью для трейдеров и одной из наиболее твердых валют, в этот день национальная валюта Швейцарии выросла на 30% (!!!) против евро и на 22% против американского евро.
резкий рост цвейцарского франка
Причиной невероятного движение послужило решение национального банка Швейцарии отменить привязку франка к евро, которая, фактически, служила сдерживающим инструментом для дальнейшего укрепления национальной валюты. Кроме того, было принято решение опустить уже на тот момент отрицательную учетную ставку (о том, что это такое, расскажу чуть позже) с -0.25 до 0.75.
В этот момент на рынке форекс творилось настоящее безумие. Котировка Eur/Usd моментально скакнула на 6000 пунктов, в результате чего образовалось проскальзывании цены, не дающее трейдерам возможность закрыть свои позиции по стоп лоссу. На счетах образовался существенный отрицательный баланс, с которым разные брокеры справлялись по-разному.
После этого случая несколько компаний закрылось, некоторые сообщили о том, что системы риск менеджмента защитили средства трейдеров и смогли закрыть позиции до наступления отрицательного баланса.

Итогом этого случая является то, что большинство современных брокеров обеспечивают клиентам защиту от отрицательного баланса на счету, обязуясь в случае возникновения подобных ситуаций компенсировать потери трейдеров. Подробнее об этом можно прочитать на сайте брокеров из моего списка.

Еще несколько интересных примеров монетарных реформ, потрясших валютный рынок, имели место в Японии. Речь идет о так называемых валютных интервенциях, когда центральный банк страны производит операции купли-продажи иностранной валюты. Например, если необходимо поддержать курс национальной валюты, центральный банк может продать крупную партию иностранной валюты из национальных валютных резервов. Именно это произошло в Японии в 2011 году, результатом чего стало резкое падение котировки Usd/Jpy в течение одно торговой сессии.

валютная интервенция на японской йене
Стоит добавить, что такие действия относят к радикальным и называют реанимацией или искусственным дыханием экономики. Это значит, что интервенцию проводят тогда, когда более мягкие стимулы к укреплению национальной валюты не работают.

Важно! Трейдер должен понимать, что если центральный банк прибегает к экстренным мерам стимулирования экономики, возможно, что ситуация в ней действительно вызывает опасения.

Это значит, что даже если локально курс валюты укрепился на несколько процентов, в ближайшее время цена может снова вернуться на исходные значения и продолжить падение. Несмотря на то, что на практике трейдеру очень сложно получить прибыль в момент такой интервенции (особенно на йене, которая торгуется во время азиатской торговой сессии, когда европейские трейдеры спят), следующее после интервенции движение рынка может стать для трейдера отличным источником прибыли.
Во время подобных ситуаций крайне важно проводить анализ и четко определять причинно-следственную связь событий. Трейдер формирует паттерн поведения цены, и во время следующей подобной интервенции будет четко понимать, что делать для максимизации своей прибыли.

Экономическая статистика

Ежедневная экономическая статистика — самый понятный трейдерам инструмент фундаментального анализа. Каждый день на сайте своего брокера вы можете увидеть обновленный экономический календарь, который выглядит примерно так:


В стандартном экономическом календаре обычно присутствует 5 колонок:

  • Точное время выхода новости по местному (для вас) времени;
  • Заголовок новости или название индикатора, например: “Выступление главы национального банка Франции” или “Индекс инфляции в Еврозоне”.
  • Предыдущее значение показателя;
  • Консенсус прогноз — результат вычислений экспертов-аналитиков, которые определяют наиболее вероятный исход новости;
  • Актуальное значение — фактическое значение, которое заполняется сразу после выхода новости;
  • Важность новости.

В экономическом календаре брокера вы чаще всего можете видеть этот показатель в наглядном виде (в виде звездочек или палочек), где наименьшее значение (например одна звезда из трех) означает, что новость вряд ли серьезно скажется на валютном рынке, а наибольшее значение говорит о том, что новость вероятно вызовет сильные колебания курсов.
Если вы собираетесь тщательно отслеживать выход экономической статистики, рекомендую ориентироваться на консенсус прогноз. Если вы проведете небольшое исследование, найдя моменты выхода важных новостей на графике валютной пары, то убедитесь, что наиболее сильные движения возникали тогда, когда фактическое значение сильно отличалось от прогнозируемого. Иными словами, мнения экспертов оказались неверны, и прогнозы не сбылись.
Запомните эту закономерность, она очень сильно пригодится в дальнейшем.

Основная сложность фундаментального анализа рынка форекс — гигантские объемы информации и большой список источников, которые желательно отслеживать.


Я говорю не только о новостных лентах, но и об экспертных публикациях, аналитике и прогнозам. Как всегда, ключевая задача трейдера — выделить для себя наиболее важное, чтобы не тратить время и энергию зря. Давайте попробуем разобраться в основных экономических показателях, которые вы чаще всего будете видеть в новостных лентах, и которые сильнее всего влияют на котировки валютных пар.

10 важнейших макроэкономических показателей

Я просмотрел экономический календарь за достаточно большой период и выписал названия макроэкономические индикаторы, которые посчитал нужным объяснить своим читателям. Если вы обнаружите, что какого-то показателя не хватает, пожалуйста, напишите в комментариях, и при необходимости я дополню статью. Поехали!

Gross Domestic Product (GPD)

Валовый внутренний продукт — макроэкономический показатель, отражающий рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства.
Иными словами, ВВП показывает оценку все произведенных в стране товаров и услуг. Для трейдера это один из ключевых индикаторов национальной экономике. В экономическом календаре новости о выходе данных по ВВП почти всегда отмечены как важные.

Ключевая процентная ставка

Ключевая ставка это минимальная процентная ставка, по которой Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам. Она играет ключевую роль при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции и стоимость фондирования банков.
С моей точки зрения, именно этот статистический показатель оказывает самое сильное влияние на валютный рынок, так как фактически является основным инструментом монетарной политики для центральных банков.

Заказы на товары длительного использования

Durable Goods Orders (DGO) является показателем объема заказов, которые имеются у производителей на товары длительного пользования. Под ними подразумеваются те виды товаров, срок пользования которыми от трех лет и выше.
Аналитики используют этот показатель в том числе для прогнозирования уровня ВВП страны. Чем выше спрос на товары длительного пользования, тем лучше дела в экономике. Спад спроса может говорить об окончании восходящей фазы экономического цикла и начала рецессии.

Индекс опережающих индикаторов

LEI является составным индикаторов, который используется для комплексного анализа национальной экономике и составления прогноза на 3-6 месяцев. Индекс строится на основании следующих индикаторов:

  • Уровень производственных заказов;
  • Количество заявок, поданных для оформления пособий по безработице;
  • Общий показатель денежной массы M2;
  • Средняя длительность рабочей недели;
  • Стоимость акций основных предприятий;
  • Уровень заказов для товаров долговременного использования;
  • Индекс доверия потребителя;

Трейдеру и аналитику в первую очередь необходимо смотреть не за абсолютным значением, а за динамикой изменения индекса. Если несколько отчетов подряд показывают падение, можно смело говорить о замедлении экономического роста в стране.

Индекс деловой активности

Сюда я отнес целую группу индексов, которые основаны на опросf[ профессиональных сообществ. Специализированные институты опрашивают менеджеров различных отраслей и на их основе делают вывод о текущем состоянии отрасли.
Опросы, безусловно, не являются точным показателем, и при публикации индексов деловой активности рынок редко реагирует на них сильными движениями. Тем не менее, если вы занимаетесь конкретной отраслью, например, торгуете акциями фармацевтических компаний, результаты опросов менеджеров этой индустрии могут помочь вам с понимании состояния отрасли.

Индекс деловой активности потребителей

Этот индикатор по своему смыслу и влиянию на рынок похож на предыдущий и целую группу . Если там опрашиваются профессиональные работники в конкретных отраслях, здесь опрашиваются семьи с целью выяснить их потребительские ожидания.
Участники опроса дают ответы «лучше-хуже» по ряду вопросов:

  • финансовая ситуация семьи по отношению к предыдущему периоду;
  • ожидаемая финансовая ситуация семьи в течение года;
  • оценка делового состояния экономики в течение года;
  • оценка ожидаемой безработицы и экономического спада;
  • оценка домашних покупок (одежда, бытовая техника и т. д.).

Трейдеру-аналитику данный индикатор может пригодиться только для оценки перспектив долгосрочного инвестирования.

Индекс потребительских цен

CPI является ключевым показателем, по которому определяется реальная инфляция в стране. Он отображает изменение совокупной цене группы наиболее важных для жизни потребительских товаров, которые образуют так называемую потребительскую корзину товаров и услуг. Уточню, что сюда входит не только еда.
Существуют также некоторые побочные индексы потребительских цен, где изменение считается в отдельных отраслях экономики. Одной из самых популярных разновидностей считается показатель CPI Ex Food & Energy, где не считаются самые волатильные отрасли: продукты питания и энергетика.

Индекс промышленного производства

Данный индикатор отражает изменение объемов производства промышленных предприятий. Я думаю, вы прекрасно понимаете, какие выводы можно делать, если в той или иной стране падает промышленное производство. Перед тем, как перейти к следующему индексу, хочу сделать одно уточнение для трейдеров.
Когда вы принимаете во внимание отраслевые индикаторы, разберитесь, какую долю та или иная отрасль занимает в ВВП страны. Иными словами, драматическое изменение объемов промышленного производства в стране, где 95% доходов приносит туризм, не может сильно повлиять на состояние экономики.
Речь идет о так называемом эффекте низкой базы. Позвольте объяснить на примере. Допустим, на вашем торговом счету было 10$, и вы заработали 20$ сверху. 200% прибыли — фантастический результат, но по факту вы вряд ли можете сказать, что стали сильно богаче.
Вывод: перед анализом отраслевых индикаторов принимайте во внимание структуру ВВП страны.

Личные доходы населения

Чем больше люди зарабатывают, тем больше они тратят. Если люди не могу тратить деньги, никакого смысла наращивать производство у государства и предприятий нет. В связи с этим такие индикаторы как динамика доходов и расходов населения, а также уровень безработицы являются важными с точки зрения фундаментального анализа.
Чем больше доходы и расходы населения, тем выше темпы экономического роста в стране.

Первичные обращения за пособием по безработице, рабочие места вне аграрного сектора и уровень безработице

В эту группу я объединил индикаторы, которые показывают реальное состояние рынка труда в США. Статистика по всем трем показателям выходит в одно и то же время — в первую пятницу каждого месяца и является знаковым временем для форекс трейдеров. Традиционно уже на протяжении многих лет момент выхода новостей по занятости граждан США сопровождается скачком волатильности на валютном рынке.
Рекомендую ненадолго отвлечься и проанализировать поведение графиков основных валютных пар во время выхода новостей по безработице в США. Для наглядности лучше взять маленький таймфрейм — М1 или М5.
Для трейдеров, которые не собираются заниматься фундаментальным анализом, нужно обратить внимание на повышение волатильности и расширение спредов в момент выхода наиболее важной макроэкономической статистики.

Торговый баланс

Торговый баланс (или сальдо торгового баланса) является ключевым показателем внешнеэкономической деятельности страны. Фактически, баланс представляет собой соотношение экспорта и импорта, то есть соотношение стоимости всех товаров, вывезенных за пределы страны, и товаров, ввезенных в страны из заграницы.
Трейдеру нужно понимать две ключевые вещи:

  1. Индикатор нужно анализировать в динамике, то есть в сравнении в предыдущими периодами.
  2. Чем больше страна экспортирует товаров, тем больше потребность в ее национальной валюты. Соответственно дефицит, или отрицательное сальдо торгового баланса, может вызвать снижение спроса национальной валюты, что приведет к снижению ее стоимости по отношению к иностранным валютам.

Я обрисовал 10 важных с моей точки зрения макроэкономических показателей, которых вы будете часто видеть в новостных сводках. Конечно, на самом деле их намного больше, но прочитав этот урок, вы должны вынести для себя следующие выводы:

Вывод 1

Разные индикаторы имеют разную степень достоверности. Результаты опросов менее достоверны, чем математически высчитанные показатели.

Вывод 2

Один и тот же индикатор может иметь разную значимость в разных странах. Внимательно проанализируйте важность отраслевых индикаторов перед тем, как строить на их основании торговые гипотезы.

Вывод 3

Новости по-разному влияют на цену. Во время публикации одних начинается взрыв волатильности, другие рынок как будто не замечает. Чтобы составить наиболее точную картину, вам необходимо самостоятельно сесть и проанализировать изменения котировок в моменты выхода разных новостей.

Экспертные отчеты и исследования

Помимо макроэкономической статистики на вкладке новости платформы Метатрейдер 4 вы периодически будете видеть сообщения о выходе какого-либо исследования. Для примера я приведу несколько названий:

  • Обзор немецкого исследовательского института;
  • Ежемесячный отчет ОПЕК (организации стран-экспортеров нефти);
  • Ежемесячный отчет Международного энергетического агентства по рынку нефти.

Каждый из этих отчетов содержит большое количество информации, которая чаще всего интересна финансовым аналитикам в узких отраслях. Мне не приходилось видеть трейдеров, которые всерьез увлекаются изучением подробных отчетов, однако нужно понимать, что любые непрогнозируемые данные и внезапные заявления могут резко взбудоражить рынки.

Основной вывод — трейдеру стоит держать перед глазами экономический календарь и в своей торговле учитывать время выхода новостей, отмеченные информационными агентствами как важные.

Выступления чиновников

Выступления должностных лиц зачастую содержат много информации, полезной для аналитиков и инвесторов. Как вы уже догадались, в отдельных случаях рынки реагируют на речь больших чиновников ростом волатильности. Позвольте привести несколько примеров из экономического календаря:

  • Выступления главы центрального банка или ФРС США;
  • Выступления первых лиц государств (президентов, премьер-министров, канцлеров, королей и так далее);
  • Речи парламентариев и членов различных отраслевых комитетов.

Содержательная часть выступлений может содержать:

  1. Отчет о показателях за определенный период;
  2. Мнение и отношение к какой-либо проблеме;
  3. Ответы на вопросы журналистов и профессионального сообщества;
  4. Личную оценку тех или иных событий;
  5. Планы и перспективы на будущее.

Согласно моей практике, сильнее всего рынок реагирует в моменты, когда официальные лица либо отвечают на вопросы, либо говорят личное отношение к какой-либо проблеме. В такие моменты, находясь под серьезным давлением, они часто проговариваются, и даже неверно понятая фраза может вызвать взрыв волатильности на рынке.
Рекомендую вживую последить последить за котировками во время пресс конференции главы ЕЦБ или ФРС и сделать выводы о том, как рынок реагирует на те или иные слова.

Ключевые выводы урока

На этом предлагаю завершить урок по фундаментальному анализу и перейти к основным выводам.

  • Устойчивость национальной валюты напрямую зависит от состояния национальной экономики.

Сильнее всего на рынок вляют:

  1. внезапные, незапланированные события, такие как катастрофы, теракты, объявления о банкротстве и т.п.;
  2. макроэкономические данные, значения которых оказались значительно хуже или лучше прогноза;
  3. заявления первых лиц государства и чиновников.
  • Реальную важность тех или иных новостей можно определить, только наложив время выхода новости на график валюты. Сегодня выход данных по какому-либо показателю может сильно влиять на рынок, а через год инвесторы не будут обращать на него внимания.
  • Ключевая вещь при выходе новостей — рост волатильности. Это грозит трейдерам сложностями с открытием и закрытием торговых позиций и расширением спредов. Кроме того, в моменты выхода новостей рынок становится менее предсказуемым.
  • Сторонники технического анализа могут не следить за содержанием новостей, но учитывают время их выхода для планирования торговли.

  • Макроэкономика — глобальная среда, и разобраться во всех ее аспектах не под силу никому. Выбирая профессию аналитика, люди, как правило выбирают конкретную специализацию, становясь экспертами по одному или нескольким торговым инструментам, например нефти, золоту, биткоину или акциям промышленных компаний США. Выбирая путь трейдера, люди, как правило, изучают основы, после чего следят вырабатывают основные паттерны — закономерности того, как ведут себя котировки валютных пар при том или ином событии.

Основные термины урока

Индекс | Голубые фишки | Корреляция | Валютная интервенция | Валовый внутренний продукт
Ключевая процентная ставка | Заказы на товары длительного использования | Индекс опережающих индикаторов | Индекс деловой активности | Индекс деловой активности потребителей | Индекс потребительских цен | Индекс промышленного производства | Личные доходы населения | Первичные обращения за пособием по безработице | Торговый баланс | Эффект низкой базы

Домашнее задания

Я понимаю, что урок получился объемным. Обязательно напишите ваши впечатления в комментариях, я буду рад ответить на вопросы и пообщаться с теми, кому интересн фундаментальный анализ финансовых рынков. В конце концов, экономика — это очень интересно!
Мне сложно заставить вас сесть и сделать домашнее задание, но я все же настоятельно рекомендую вам потратить 10 минут времени на закрепление урока. Домашнее задание по фундаментальному анализу выглядит так:

  1. Вспомните любую природную катастрофу (ураган, цунами, землетрясение и т.д.), узнайте точную дату и найдите это место на графике в МТ4. Напишите в комментариях, какое событие вы выбрали, и как оно отразилось на котировках валютных пар.
  2. Проанализируйте, как отразился выход статистики по безработицы в США (первая пятница каждого месяца) на котировках валютной пары Eur/Usd на протяжении полугода.
  3. Посмотрите экономический календарь на следующую неделю (его можно найти на сайте одного из брокеров из моего списка) и составьте для себя график времени выхода самых выжных новостей.

Напишите свое впечатление от урока и ответы на домашнее задание! Надеюсь увидеть вас в следующей статье, где мы вернемся к практике технического анализа.
С уважением, Pipbear